Blog de Ninja ExcelFórmulas y funciones de ExcelFunción VNA: Conviértete en un experto de las finanzas.

Función VNA: Conviértete en un experto de las finanzas.

Finanzas

Información Clave:

La función VNA de Excel permite calcular el valor presente neto de una inversión a partir de un flujo de fondos y de una tasa de descuento. 

¿Cómo funciona?

  • Finalidad: La función VNA nos entrega el valor actual neto determinando una tasa de interés y los flujos futuros.
  • Características: Es una función financiera que permite conocer el valor actual que tiene una inversión y poder compararla con la inversión inicial analizando si se va a ganar o perder. 
  • Sintaxis: =VNA(tasa; valor1, valor2; …)
  • Argumentos:
    • tasa: Tasa de interés de un periodo.
    • valor1: Primer valor que representa los flujos futuros.
    • valor2: Segundo valor que representa los flujos futuros.

Entendiendo la función VNA

Lo primero que debes saber es que la función VNA de Excel no calcula el “valor presente neto” ya que no considera la inversión inicial.  Un valor presente neto corresponde al valor presente de los flujos futuros menos la inversión inicial.  Por lo tanto, el VNA calcula sólo el valor presente de los flujos futuros.  

Tip Ninja: Si quieres calcular el valor presente neto (VPN) de una inversión debes calcular el VNA de los flujos futuros y restarle la inversión inicial.

Veamos un ejemplo.  Consideremos una inversión de $300.000 con una tasa de interés del 16% y los siguientes flujos futuros.

Función VNA de excel, ejemplo con tasa de interés y pagos futuros dados

Como dijimos anteriormente, para calcular el VNA de una inversión debemos considerar solamente los flujos futuros, dejando de lado la inversión inicial.

Tip Ninja: Cuando tienes muchos periodos, en el argumento valor1 puedes seleccionar la matriz de flujos futuros en lugar de escribir los cinco valores por separado.

Los elementos de la función son:

  • tasa:  F4
  • valor1: C3:C7

Es decir, la función VNA es:

Fórmula de la función VNA

El resultado que obtendremos será:

Función VNA de excel ejercicio resuelto, muestra el resultado obtenido de la función

Entonces, los flujos futuros de la inversión tienen un valor de $402.264 hoy. 

Ahora, deseamos conocer si conviene o no realizar esta inversión.  Para esto, debemos calcular el valor presente neto, es decir, restarle la inversión al VNA.

Función VNA de excel para calcular el valor presente neto de una inversión, es decir, VNA menos la inversión

Tip Ninja: Cuando calculamos el valor presente neto debemos fijarnos si la inversión está en positivo o negativo.  En el ejemplo vemos que aparece en positivo, por lo que debemos restar esa celda. En el caso que la inversión fuera negativa, se debe sumar la celda.

Función VNA de excel para calcular el valor presente neto de una inversión, es decir, VNA menos la inversión, muestra las celdas utilizadas

Los elementos son:

  • Función VNA:
    • tasa:  F4
    • valor1: C3:C7
  • Inversión: -F2

Es decir, la función VNA es:

Fórmula de la función VNA de excel para calcular el valor presente neto, es decir, VNA menos la inversión

El resultado que obtendremos será:

Función VNA de excel para calcular el valor presente neto de una inversión

Podemos ver que el valor presente neto es de $102.264, por lo tanto, al ser positivo, conviene realizar la inversión ya que obtenemos ganancias.

Función VNA con flujos positivos y negativos

Debes saber que la función VNA permite valores de flujos futuros positivos y negativos, es decir, permite ganancias y pérdidas futuras, veamos un ejemplo.

Consideremos una inversión de $100.000 con una tasa de interés de 5% y los siguientes pagos futuros.

Función VNA de excel con flujos futuros negativos

Podemos ver que tenemos dos flujos negativos, en el año 2012 y 2015.

Función VNA de excel con flujos futuros negativos, muestra las celdas utilizadas

Los elementos de la función VNA son:

  • tasa:  F4
  • valor1: C3:C7

Es decir, la función VNA es:

Fórmula de la función vna de excel con flujos futuros negativos

El resultado que obtendremos será:

Ejemplo de funcón VNA de excel con flujos futuros negativos

Entonces, el valor actual de los flujos futuros de la inversión es de $97.329. 

Si calculamos el valor presente neto de esta inversión, debemos restar la inversión ($100.000) al VNA que obtuvimos.

Función VNA de Excel con valores futuros negativos respuesta del ejercicio y VNA negativo

Por lo tanto, como el valor presente neto es de $-2.671 no conviene realizar la inversión.

VNA igual a cero

Cuando tenemos un valor actual neto de cero, significa que la inversión no entrega ganancias, es decir, hay una pérdida igual a la inversión.  La tasa de interés por la cual el VNA es cero corresponde a la TIR (tasa interna de retorno).

Veamos un ejemplo.  Consideremos una inversión de $200.000 con una tasa de interés de 10% y los siguientes flujos futuros.

Función vna de excel igual a cero, ejemplo

Los elementos de la función VNA son:

  • tasa:  F4
  • valor1: C3:C7

Es decir, la función VNA es:

Fórmula de la función vna de excel

El resultado que obtendremos será:

función VNA de excel igual a cero, TIR

Obtuvimos un VNA igual a 0, por lo que no conviene realizar la inversión.  Además, sabemos que la TIR de estos valores futuros es 10%.

VNA con celdas distintas

Puede pasar que entre medio de los flujos futuros, existan celdas vacías, con valores de texto o cualquier representación que no pueda ser considerada como valor numérico.  La función VNA omitirá todas aquellas celdas entregando el mismo valor si tuviéramos celdas continuas de valores futuros. Veamos un ejemplo.

Consideremos una inversión de $50.000 con una tasa de interés de 10% y los siguientes flujos futuros con celdas diferentes entre medio.  Compararemos el caso de flujos con y sin textos en el medio.

Demostrar que excel VNA omite las celdas vacías, con texto o signos

Si calculamos el VNA obtendremos el mismo resultado si las celdas hubieran sido omitidas, es decir, Excel elimina ese año por completo.  Para cada matriz calculamos el VNA con la tasa de interés de 10% y obtenemos lo siguiente:

función vna de excel para celdas con texto y signos en los flujos futuos, los omite

Para ambos casos obtuvimos un VNA de $114.741.  Por lo tanto, demostramos que al tener una celda con algún valor que no sea identificable como número, la función la omitirá.

Tip Ninja:  VNA es similar a la función VA (valor actual) de Excel.  La principal diferencia entre ellos es que VNA permite flujos futuros diferentes, en cambio, en VA deben ser constantes.  Si quieres conocer más sobre esta función, te recomendamos el siguiente video.

Tip Ninja: Si te interesa seguir profundizando en funciones financieras, visita el siguiente artículo de la función CAGR.

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